HALLITUKSEN

TOIMINTAKERTOMUS

JA TILINPÄÄTÖS

Sisältö

3 Vuoden 2023 keskeiset tapahtumat

3 Toimintaympäristö

4 TVO yhtiönä

4 Liiketoiminnan tulos

4 Rahoitus ja maksuvalmius

5 Osakepääoma

5 Hallinnointiperiaatteet

5 Hallintoelimet

5 Sääntely-ympäristö

5 Riskienhallinta, merkittävimmät riskit ja

epävarmuustekijät

Riskienhallinta .......................................................... 5

Riskienhallintaprosessi ............................................. 6

Merkittävimmät riskit ja epävarmuustekijät ............... 6

OL3:een liittyvät riskit ............................................... 6

Suuret laitosmuutokset ja niiden toteutus ................. 6

Organisaation kyvykkyys ........................................... 7

Rahoitus- ja likviditeettiriski ...................................... 7

Käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoituksen

kustannusnousu ....................................................... 7

Sosiaaliseen vastuuseen, henkilöstöasioihin, ihmisoi-

keuksien kunnioittamiseen sekä korruption ja lahjon-

nan torjuntaan liittyvät riskit...................................... 7

7 Vireillä olevat oikeudenkäynnit

ja riita-asiat

7 Sähköntuotanto

OL1:n ja OL2:n merkittävät laitostapahtumat ............ 8

9 Vuosihuollot

9 Olkiluoto 3

Olkiluoto 3:n merkittävät tapahtumat ....................... 9

10 Ydinpolttoaine

10 Ydinjätehuolto

Käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoitus ................. 10

10 Tutkimus- ja kehitystoiminta

11 Investoinnit käyttöomaisuuteen

ja osakkeisiin

11 Vastuullisuus

Vastuullisuuden tavoitteet ja tulokset ..................... 11

Ydinalan ammattilaisuus ........................................ 12

Eettisen liiketoiminnan tulokset .............................. 12

Turvallisuus ............................................................ 12

Ympäristö ............................................................... 13

Henkilöstö ja henkilöstön koulutus .......................... 13

EU-taksonomian mukainen raportointi .................... 14

29 Tytäryhtiöt ja yhteisyritykset

29 Olennaiset tapahtumat tilikauden

päättymisen jälkeen

29 Arvio tulevasta kehityksestä

29 Ehdotukset yhtiökokoukselle

30 Tilinpäätös 2023

Konsernin keskeisiä tietoja ja tunnuslukuja .............. 30

Emoyhtiön keskeisiä tietoja ja tunnuslukuja ............ 31

Konsernin tilinpäätös .............................................. 32

Emoyhtiön tilinpäätös ............................................. 71

Ehdotukset yhtiökokoukselle .................................. 85

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen

allekirjoitukset ........................................................ 85

Tilintarkastuskertomus ........................................... 86

Taloudelliset tiedotteet vuonna 2024 ...................... 92

TVO:n vuosikertomus 2023

TVO:n vuosikertomukseen sisältyy vuosi- ja vastuulli-

suusraportti, selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä

sekä hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös. Raportit

julkaistaan erillisinä tiedostoina TVO:n verkkosivuilla:

.

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2023

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS KESKEISET TUNNUSLUVUT KONSERNIN TILINPÄÄTÖS EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS TALOUDELLISET TIEDOTTEET

Teollisuuden Voima Oyj:n hallituksen toimintakertomus

Vuoden 2023 keskeiset tapahtumat

Ilmastonmuutoksen torjunnassa vähähiilisen energian,

kuten uusiutuvan energian ja ydinvoiman rooli, on

ratkaiseva. Ydinvoiman osuus Suomen sähköntuotan

nosta vuonna 2023 oli noin 41 prosenttia. Teollisuuden

Voima Oyj:n (TVO) Olkiluodon ydinvoimalaitoksella

tuotettiin vuonna 2023 noin 31 prosenttia sekä

Suomessa kulutetusta että tuotetusta sähköstä, mikä

tukee merkittävästi Suomen sähköomavaraisuutta ja

auttaa hiilineutraaliustavoitteiden saavuttamisessa.

Yhtiön yli 50-vuotisen historian aikana Olkiluodossa

on tuotettu yhteensä yli 580 terawattituntia (miljardia

kilowattituntia) ilmastoystävällistä sähköä.

TVO:n sähköntuotanto vuonna 2023 oli yhteensä

24,67 terawattituntia (TWh). Olkiluoto 1 -laitos-

yksikkö (OL1) tuotti sähköä 7,4 (6,9) TWh ja sen

käyttökerroin oli 95,4 (89,1) prosenttia. Olkiluoto 2

-laitosyksikkö (OL2) tuotti sähköä 6,9 (7,5) TWh ja

sen käyttökerron oli 88,3 (96,8) prosenttia. OL1- ja

OL2-laitosyksiköiden yhteinen käyttökerroin oli

91,9 (93,0) prosenttia. Olkiluoto 3 -laitosyksikkö

(OL3) tuotti vuoden 2023 aikana 10,4 (1,9) TWh

sähköä ja sen käyttökerroin oli 75,2 (16,9) prosenttia.

Konsernin liikevaihto oli 876 (358) miljoonaa euroa.

OL2:lla vaihdettiin elokuussa 2023 vikaantunut

roottori, jonka vaihtoseisokki kesti 17 vuorokautta.

OL3:n sähköntuotanto jatkui keskeytyksettä huhti

kuussa 2023 tapahtuneen laitosyksikön vastaanoton

ja toukokuussa 2023 alkaneen kaupallisen käytön

jälkeen marraskuun puoliväliin asti. Marraskuun

lopulla tuotanto keskeytyi kahdesti. Suunnittelemat

tomat tuotannon keskeytykset aiheutuivat turbiinipi-

kasuluista, joista toinen aiheutui suojausjärjestelmän

mittalaiteviasta ja toinen lähivikakokeen yhteydessä

tapahtuneesta turbiinipikasulusta.

Kantaverkkoyhtiö Fingrid Oyj on asettanut OL3:n

tuotannolle toistaiseksi pysyvän enimmäistuotanto

rajoituksen 1 570 MW. Lisäksi Olkiluodon kaikkien

kolmen laitosyksikön tuotantotehoa on säädetty

alaspäin tilanteissa, joissa sähkön tuotanto on ollut

suurta Pohjoismaissa.

TVO käynnisti ympäristövaikutusten arviointime

nettelyn (YVA) valmistelut koskien OL1:n ja OL2:n

mahdollista käyttöiän pidentämistä ja mahdollista

tehonkorotusta. Tällä hetkellä laitosyksiköiden käyttö

lupa ulottuu vuoteen 2038.

Posivan käyttölupahakemuksen käsittely Sätei

lyturvakeskuksella (STUK) on edennyt, ja Posiva

vastasi pyydettyihin lisäselvityksiin. STUK ilmoitti

syyskuussa 2023, että turvallisuusarvio ja lausunto

käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoituslaitoksen

käyttölupahakemuksesta ei valmistu vuonna 2023.

Työt kapselointilaitoksen järjestelmien asennuksissa

ja käyttöönotossa jatkuivat suunnitellusti. Ensim

mäisessä varsinaisessa loppusijoitustunnelissa

tutkimukset tunnelin soveltuvuuden varmentamiseksi

ja loppusijoitusreikien sijaintien määrittämiseksi

ydinpolttoaineen loppusijoittamiseen saatiin valmiiksi.

Käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoituksen on määrä

alkaa Olkiluodossa 2020-luvun puolivälissä.

Konsernin henkilöstön määrä oli vuoden lopussa

1 045 (1 007) henkilöä. Posivan ja sen tytäryhtiön

Posiva Solutions Oy:n henkilöstömäärä oli 89 (90).

Vuoden 2023 aikana TVO-konserniin rekrytoitiin 69

(95) uutta henkilöä.

Toimintaympäristö

Kesällä 2023 aloittanut Suomen hallitus tähtää

pääministeri Petteri Orpon johdolla Suomen ydin

voimakapasiteetin kasvattamiseen. Orpon hallitus

lupaa hyväksyvänsä kaikki kriteerit täyttävät ydin

voimalaitosten periaatelupahakemukset. Lisäksi se

aikoo uudistaa ydinenergialain siten, että hankkeet

sujuvoituvat ja Suomen kilpailukyky investointikoh

teena paranee. Työ- ja elinkeinoministeriön (TEM)

käynnistämä ydinenergialain kokonaisuudistamiseen

tähtäävä työ jatkui vuoden 2023 aikana.

EU:n sähkömarkkinasääntelyn uudistus on trilogi

neuvotteluvaiheessa. Jäsenmaiden keskinäisessä

kompromississa valtioiden annetaan käyttää hinnan-

erosopimuksia (CfD) uusiin ydinvoimainvestointeihin

ja myös ydinreaktorien eliniän pidentämiseen sekä

tehon nostoon. Euroopan parlamentti sen sijaan ei

sallisi käyttöiän pidennyksien tukemista CfD-so

pimuksilla. Lopullinen ratkaisu asiaan saataneen

alkuvuodesta 2024.

Euroopan parlamentti on saanut kantansa valmiiksi

Euroopan vihreään siirtymään tarvittavan tuotantoka

pasiteetin nostamiseen tähtäävästä nettonolla-ase-



fuusioteknologia sisällytettiin tukea saavien teknolo

giaratkaisuiden listalle. Trilogineuvottelut voivat alkaa,

kun jäsenmaat ovat saaneet oman kantansa valmiiksi.

Euroopan komissio on päättänyt luoda teollisuusal

lianssin SMR-teknologian (pieni modulaarinen ydin-

reaktori) ympärille. Teollisuusallianssit tuovat yhteen

julkisia ja yksityisiä toimijoita, valtioita, tutkijoita sekä

kansalaisyhteiskunnan. Niiden tarkoituksena on

auttaa EU:ta saavuttamaan tärkeimpiä tavoitteitaan,

esimerkiksi ilmastonmuutoksen torjuntaan liittyen.

Euroopan komissio julkaisee tiedonannon vuoden

2040 päästövähennystavoitteesta vuoden 2024

ensimmäisellä neljänneksellä. Varsinainen lainsää

däntö tavoitteesta ja toimista sen saavuttamiseksi

annetaan seuraavan komission toimikauden aikana.

Energiateollisuus ry:n vuosittain toteutettavassa

suomalaisten energia-asennetutkimuksessa ydin

voiman kokonaiskannatus marraskuussa 2023

oli 82 prosenttia, sillä 54 prosenttia suomalaisista

haluaisi lisätä ydinvoimaa ja 28 prosenttia pitää

nykyistä määrää sopivana.

Yhdistyneiden kansakuntien (YK) COP28-ilmasto

konferenssi järjestettiin Arabiemiraattien Dubaissa

vuoden 2023 lopussa. Konferenssin päätöslausel

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2023

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS KESKEISET TUNNUSLUVUT KONSERNIN TILINPÄÄTÖS EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS TALOUDELLISET TIEDOTTEET

massa peräänkuulutetaan fossiilisista polttoaineista

luopumista ja niiden korvaamista päästöttömillä tai

vähäpäästöisillä energialähteillä. Päätöslauselma

tähtää maailmanlaajuiseen ilmastoneutraaliuteen

vuoteen 2050 mennessä, ja luettelee teknologioita,

kuten ydinvoiman, joiden tuotantoa pitää kiihdyttää.

Tämä on ensimmäinen kerta, kun ydinvoima maini

taan muodollisesti yhtenä ratkaisuna ilmastokriisiin

COP-päätöslauselmassa.

22 maata, Suomi mukaan lukien, julistivat COP-

konferenssin puitteissa kolminkertaistavansa ydin-

energian tuotannon vuoteen 2050 mennessä

ilmastoneutraaliuden saavuttamiseksi. Net Zero

Nuclear Industry Pledge -julistuksessa todetaan,

että Kansainvälisellä atomienergiajärjestöllä (IAEA)

on merkittävä rooli siinä, että jäsenmaat sisällyttävät

ydinvoiman kansallisiin energiasuunnitelmiin, ja että

on tärkeää sopia uuden ydinvoiman rahoituksesta.

TVO yhtiönä

TVO on julkinen suomalaisten teollisuus- ja energia-

yhtiöiden omistama listaamaton osakeyhtiö, jonka

toimialana yhtiöjärjestyksen mukaan on voimalai

tosten ja voimansiirtolaitteiden rakentaminen ja

hankkiminen sekä sähkön tuottaminen, välittäminen

ja siirtäminen ensi sijassa yhtiön osakkaille yhtiöjär

jestyksessä määrättävin ehdoin.

TVO toimii omakustannusperiaatteella (Mankala-

periaate). Kustannukset veloitetaan osakkailta sähkön

hinnassa, jolloin tilikauden tulos on lähtökohtaisesti

nolla, ellei erityisistä olosuhteista muuta johdu.

Osakkaat maksavat yhtiöjärjestyksen mukaisesti

muuttuvat kustannukset toimitettujen energiamää

rien mukaan ja kiinteät kustannukset omistuksen

mukaisessa suhteessa riippumatta siitä, onko teho-

osuutta käytetty vai ei. Toimintaperiaatteesta johtuen

tulokseen perustuvia tunnuslukuja ei esitetä (katso:

Omakustannusperiaate konsernitilinpäätöksen

liitetiedoissa).

TVO:n omistaa viisi osakasta, joista osa on TVO:n

tavoin Mankala-periaatteella toimivia yhtiöitä. TVO:n

tuottamaa sähköä menee suomalaiselle teollisuudelle

ja energiayhtiöille, joita omisti vuonna 2023 yhteensä

131 suomalaista kuntaa. TVO tuottaa noin kolmas

osan Suomessa käytetystä sähköstä.

TVO:n toiminnan lähtökohtana on vahva turvallisuus

kulttuuri ja tuotannon turvallisuuden varmistaminen.

TVO:n toimintajärjestelmä kattaa Olkiluodon ydin

voimalaitoksen tuotantotoiminnan, tuotantokyvyn

ylläpidon ja kehittämisen, tuotantokapasiteetin lisä

rakentamisen sekä niiden ohjaukseen ja resursointiin

tarvittavat toiminnot. Järjestelmä täyttää kansainvä

listen laadunhallinta-, ympäristö- sekä työterveys- ja

työturvallisuusstandardien vaatimukset ja sen on



Toimintajärjestelmän yleinen osa toimii myös STUKin

hyväksymänä luvanhaltijan laadunhallintajärjestel

mänä. Toimintajärjestelmän toteutusta, toimivuutta ja

tehokkuutta seurataan säännöllisesti sisäisillä audi

toinneilla ja johdon katselmuksissa.

TVO:n hallinto- ja ohjausjärjestelmä on kuvattu erilli

sessä selvityksessä. TVO:n vastuullisen liiketoiminnan

periaatteet on kuvattu TVO-konsernin toimintaoh

jeessa (katso: Vastuullisuus).

TVO:n strategian tavoitteena on vahva turvallisuus

brändi, tuotanto-omaisuuden tehokas ja luotettava

käyttö, kilpailukykyinen ja ennustettava sähkön hinta

sekä omistaja-arvon maksimointi vastuullisesti. Stra

tegia tähtää siihen, että laitosyksiköiden pitkäaikainen

käyttö on varmistettu ja että käytettävyys on tavoit

teiden mukaista sekä TVO:n sähkön keskimääräinen

tuotantokustannus on kilpailukykyinen. Turvallisuus

kulttuuri pidetään korkealla tasolla ja turvallisuutta

ylläpidetään ja kehitetään suunnitelmallisesti kaikissa

ydinvoiman elinkaaren vaiheissa.

Liiketoiminnan tulos

Konsernin liikevaihto vuonna 2023 oli 876 (358)

miljoonaa euroa. Edellistä vuotta korkeampaan

liikevaihtoon vaikuttaa OL3:n sähköntuotanto.

Sähkön toimitusmäärä osakkaille oli 24 634 (16 316)

GWh. Edellistä vuotta korkeampaan sähkön toimitus

määrään vaikuttaa OL3:n sähköntuotanto.

Konsernin tulos oli 164 (-48) miljoonaa euroa.

Tilikauden tulokseen vaikuttivat erityisesti osakkailta

laskutettu toteutuneita kustannuksia korkeampi

veloitus TVO:n rahoitusaseman vahvistamiseksi.

Lisäksi konsernin IFRS-tulokseen vaikuttaa oman

pääoman ehtoisten osakaslainojen korkojen käsittely

IAS32-standardin mukaisesti, jonka mukaan korkokulut

kirjataan suoraan kertyneisiin voittovaroihin eikä niitä

kirjata tulokseen. TVO:n tulos on 0 (2) miljoonaa euroa.

Edellisen tilikauden tulokseen vaikutti uuteen ydin

jätehuollon tekniseen suunnitelmaan ja aikatauluun

perustuvien kustannusarvioiden päivitykset sekä

niihin liittyvän ydinjätehuoltovastuuvarauksen

muutokset (katso: Ydinjätehuolto).

Rahoitus ja maksuvalmius

TVO:n rahoitustilanne on kehittynyt suunnitelmien

mukaisesti.

TVO:n pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen määrä,

lukuun ottamatta osakkaille edelleen lainattua lainaa

Valtion ydinjätehuoltorahastolta, oli vuoden lopussa



etuoikeuden omaavia osakaslainoja oli 929 (929)

miljoonaa euroa. Uutta pitkäaikaista lainaa nostettiin

vuoden 2023 aikana 1 174 (1 050) miljoonaa euroa.

Huonomman etuoikeuden omaavia osakaslainoja

ei tilikauden aikana nostettu (lainoja ei nostettu).

Pitkäaikaisia lainoja lyhennettiin vuoden aikana 1 352

(458) miljoonaa euroa.

TVO:lla on yhteensä 1 000 miljoonan euron

suuruinen syndikoitu valmiusluotto, jonka voimassa

oloaikaa pidennettiin katsauskaudella vuoteen 2026

asti. OL3-projektin mahdollisiin rahoitustarpeisiin

suunnattu 400 miljoonan euron suuruinen osakas

lainasitoumus erääntyi vuoden 2023 lopussa, eikä

sitoumuksen mukaista lainaa nostettu.

Toukokuussa 2023 TVO laski liikkeeseen 600

miljoonan euron joukkovelkakirjalainan ja ilmoitti

toukokuussa 2024 erääntyvän lainan takaisinostotar

jouksesta, josta ostettiin takaisin 208 miljoonaa euroa.

TVO perusti kesäkuun 2023 lopulla vihreän rahoi



pohjautuu TVO:n ympäristöystävälliseen sähkön

tuotantoon yhtiön kolmella ydinvoimalaitosyksiköllä

Olkiluodossa, sekä vastuulliseen ydinjätehuollon



vihreän rahoituksen viitekehyksen laatimisessa.

Vihreän rahoituksen arviointiin erikoistunut palve

luntarjoaja ISS ESG antoi viitekehykselle riippu-

mattoman arvion, jonka mukaan viitekehys täyttää

vihreiden joukkovelkakirjalainojen periaatteet. Lisäksi

viitekehys on ISS ESG:n arvion mukaan EU-taksono

mian mukainen.

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2023

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS KESKEISET TUNNUSLUVUT KONSERNIN TILINPÄÄTÖS EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS TALOUDELLISET TIEDOTTEET

Elokuussa 2023 TVO teki yhteensä 2 300 miljoonan

Ruotsin kruunun määräiset Private Placement -lainat.

Samassa yhteydessä TVO osti takaisin yhteensä 900

miljoonan Ruotsin kruunun edestä helmikuussa 2024

erääntyviä SEK-määräisiä lainoja.

TVO laski joulukuussa 2023 liikkeeseen 280

miljoonan euron arvosta suunnattuja vihreitä velka

kirjalainoja (US Private Placement). Järjestely käsitti

kolme kertalyhenteistä lainaerää: 10 vuotta (105

miljoonaa euroa), 12 vuotta (85 miljoonaa euroa) ja

15 vuotta (90 miljoonaa euroa).

TVO käyttää oikeuttaan lainata varoja takaisin Valtion

ydinjätehuoltorahastolta ydinenergialain säädösten

puitteissa. Lainan määrä 31.12.2023 oli 728 (651)

miljoonaa euroa ja se on edelleen lainattu yhtiön

osakkaille. Laina Valtion ydinjätehuoltorahastolta

kasvoi 31.3.2023 77 (31.3.2022: pieneni 60)

miljoonaa euroa.

S&P Global Ratings (S&P) nosti huhtikuussa 2023





(Stable Outlook). Moody’s Investors Service

(Moody’s) antoi toukokuussa 2023 pitkän aikavälin



vakaaksi (Stable Outlook). TVO:lla on lisäksi Fitch



tulevaisuuden näkymät ovat vakaat (Stable Outlook).

Lisäksi Japan Credit Rating Agency (JCR) vahvisti

maaliskuussa 2023 TVO:n pitkäaikaisen luottoluoki



näkymät negatiivisesta vakaaksi (Stable Outlook).

OL3-projektin rahoituskulut aktivoitiin taseeseen 30.

huhtikuuta 2023 asti.

Osakepääoma

TVO:n osakepääoma 31.12.2023 oli 600 (600)

miljoonaa euroa.

Yhtiössä on 1 360 000 000 (1 360 000 000) osaketta,

joista 680 000 000 osaketta kuuluu A-sarjaan ja



oikeuttavat OL1:n ja OL2:n tuottamaan sähköön ja



Hallinnointi periaatteet

Omakustannusperiaatteella toimivana listaamatto-

mana julkisena osakeyhtiönä TVO noudattaa pörssi-

yhtiöiden hallinnointikoodia soveltuvin osin. TVO:lla

ei ole velvollisuutta noudattaa hallinnointikoodia, eikä

siten myöskään sen Comply or Explain -periaatetta

(noudata tai selitä -periaate). Arvopaperimarkki

nalain (746/2012) 7 luvun 7 §:n mukaan julkisen

kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin liikkeel

lelaskijan on esitettävä toimintakertomuksessa tai

erillisessä kertomuksessa selvitys hallinto- ja ohjaus

järjestelmästään. TVO on antanut erillisen selvityksen

hallinto- ja ohjausjärjestelmästään, joka on julkaistu

yhtiön verkkosivuilla ()

samanaikaisesti tämän toimintakertomuksen kanssa.

Hallintoelimet

Yhtiön hallintoelimet ja niiden toiminta vuonna 2023

on kuvattu Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä

2023 -asiakirjassa, joka on luettavissa yhtiön verkko

sivuilla osoitteessa .

Sääntely-ympäristö

Ydinenergialainsäädännön perusperiaatteena on,

että ydinenergian käytön tulee olla yhteiskunnan

kokonaisedun mukaista. Ydinenergian käyttöä, käytön

valvontaa ja ydinturvallisuutta koskevat keskeiset

säännökset sisältyvät ydinenergialakiin ja ydine

nergia-asetukseen sekä niiden nojalla annettuihin

alemman asteisiin säädöksiin, kuten STUKin määrä

yksiin ja Ydinturvallisuusohjeisiin (YVL-ohjeisiin).

Tämän lisäksi ydinenergian käyttöön sovellettavia

säännöksiä on muun muassa säteilylaissa.

TEMin käynnistämä ydinenergialain kokonaisuudis

tamiseen tähtäävä työ jatkui vuoden 2023 aikana.

Tavoitteena on, että ydinenergian tuotanto on jatkos

sakin yhteiskunnan kokonaisedun mukaista, turval-

lista ja taloudellisesti kannattavaa. Lakiluonnoksen on

tarkoitus tulla lausunnolle keväällä 2025, hallituksen

esitys eduskunnalle vuoden 2026 alkupuolella ja

uusi ydinenergialaki voimaan vuonna 2028. TVO on

osallistunut eri työryhmien valmistelutyöhön.



tiin voimaan OL3-laitosyksiköllä. Viimeinen päivitetty

ohje (YVL E.6) tullaan vielä saattamaan voimaan

OL1-, OL2- ja OL3-laitosyksiköille.

STUKin vuonna 2021 aloittama ydinturvallisuussään

nöstön uudistuksen valmistelu on jatkunut vuonna 2023.

Tavoitteena on luoda pohja ja suuntaviivat säännöstön

uudistamiselle, mukaan lukien uudet YVL-ohjeet. TVO

on osallistunut STUKin työryhmien valmistelutyöhön.

Ydinlaitoksen haltijan vastuuseen ydinvahingosta

sovelletaan ydinvastuulakia, jonka mukaan ydin

laitoksen haltijan vastuu muualla kuin Suomessa

syntyvistä ydinvahingoista on 1 200 miljoonaa euroa

energiatuotannossa käytettävien ydinlaitosten osalta.

Suomessa syntyvistä ydinvahingoista ydinlaitoksen

haltijan vastuu on rajoittamaton. Muiden kuin

energiatuotannossa käytettävien ydinlaitosten sekä

ydinaineiden kuljetusten kohdalla vastuumäärät ovat

80–250 miljoonaa euroa.

Ydinenergian käyttö on luvanvaraista. Periaatepää

töstä, rakentamislupaa, käyttölupaa ja lupaa ydinlai-

toksen käytöstä poistamiselle haetaan valtioneuvos-

tolta. Ydinenergian käytön turvallisuuden valvonta

kuuluu STUKille, joka huolehtii myös turva- ja valmius

järjestelyjen valvonnasta ja ydinmateriaalivalvonnasta.

Riskienhallinta, merkittävimmät riskit ja

epävarmuustekijät

RISKIENHALLINTA

Riskienhallinnan tavoitteena on tukea TVO:n strate-

gian ja liiketoiminnan tavoitteiden toteutumista sekä

varmistaa TVO:n toimintaedellytysten säilyminen.

Riskienhallintaa toteutetaan kokonaisvaltaisesti halli

tuksen asettamien strategisten tavoitteiden, konserni-

tason politiikkojen ja hyvän hallintotavan mukaisesti.

Riskienhallintaa valvoo yhtiön hallitus, joka myös

vahvistaa TVO-konsernin riskienhallintapolitiikan.

Kunkin konserniyhtiön hallitus valvoo konserniyh

tiön riskienhallintaa ja vahvistaa sen noudattavan

TVO-konsernin riskienhallintapolitiikkaa oman yhtiönsä

osalta. Toimitusjohtaja, apunaan johtoryhmä, vastaa

TVO:n tavoitteiden ja strategian mukaisesta riskien

hallinnasta. Johtoryhmän alaisuudessa toimii riskien-

hallintaryhmä, jonka tehtävänä on edesauttaa riskien

tarkoituksenmukaista käsittelyä yhtiössä ja osaltaan

edesauttaa riskienhallintatoimenpiteiden toteuttamista.

Organisaatioyksiköt vastaavat omaan toimintaansa

kohdistuvien riskien tunnistamisesta, analysoinnista

ja käsittelystä sekä toimenpiteiden seurannasta.

Riskejä tunnistetaan osana TVO:n strategista ja

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2023

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS KESKEISET TUNNUSLUVUT KONSERNIN TILINPÄÄTÖS EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS TALOUDELLISET TIEDOTTEET

operatiivista toiminnan suunnittelua ja seurantaa

sekä projektinhallintaa.

RISKIENHALLINTAPROSESSI

TVO:lla on konsernitasoinen riskienhallintaprosessi,

jolla varmistetaan, että toiminnan riskit tunnistetaan

järjestelmällisesti, ja jokainen riski saa merkittävyy

tensä mukaisen käsittelyn. Prosessin mukaisen käsit-

telyn tavoitteena on hallinnoida riskiä riskinkanto-

kyvyn määrittelemälle tasolle. Riskiä voidaan käsitellä

pienentämällä, välttämällä, jakamalla, siirtämällä tai

hyväksymällä riskin toteutuminen. Tunnistetut riskit

kootaan yhtiötason riskirekistereihin, joissa riskit ja

niiden merkitys esitetään riskimatriisissa seurauksen

ja todennäköisyyden suhteen. Yhtiön merkittävimmät

riskit raportoidaan johtoryhmälle, tarkastus- ja

rahoitusvaliokunnalle ja hallitukselle johtamisen

vuosikellon mukaisesti. Muut riskit raportoidaan

tarvittaville tahoille prosessin mukaisesti.

Riskienhallinnan kokonaisvaltaista kehittymistä

arvioidaan vuosittain riskienhallinnan tasoarvioinnin

avulla, jonka pohjalta määritetään tavoitteet riski

enhallinnan kehittämiselle. Riskienhallinnan tasoar-

viointi toteutetaan riskienhallinnan kypsyystasoihin

perustuvan mallin mukaisesti.

Vuonna 2023 vahvistettiin entisestään riskienhal

linnan roolia johtamis- ja toiminnansuunnittelupro-

sessissa. Riskienhallinta on osa konsernin strategiaa

ja sitä kehitetään tukemaan konsernin tavoitteiden

saavuttamista hyväksytyllä riskitasolla. Vuonna 2023

vahvistettiin riskienhallinnan roolia operatiivisessa

toiminnassa uusien koulutusten ja jatkuvan vies

tinnän kautta. Viestinnällisesti tärkeimmät teemat

olivat jatkuvuudenhallinta ja riskinkantokyky. Lisäksi

jatkettiin työtä riskienhallinnan merkityksen vahvista

miseksi operatiivisissa prosesseissa.

MERKITTÄVIMMÄT RISKIT JA

EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Turvallisuuteen ja sähköntuotantoon liittyviä riskejä

pienennetään pitämällä laitosyksiköt hyvässä

kunnossa. Turvallinen ja vakaa tuotanto varmiste

taan laitosyksiköiden tehokkaalla eliniänhallinnalla

ja vuosihuoltojen laadukkaalla suunnittelulla ja

toteutuksella.

Sähköntuotannossa käytettävä polttoaine, uraani,

hankitaan maailmanlaajuisilta markkinoilta. Ydinpolt

toaineeseen liittyviä riskejä on pienennetty hajautta-

malla hankintoja useammalle toimittajalle ja tekemällä

pitkäaikaisia sopimuksia.

OL3-projektin riskienhallinnassa oli keskeistä laitos

toimittajan toiminnan valvonta ja ohjaus avaimet

käteen -sopimuksen ja sovintosopimuksen asetta

mien ehtojen mukaisesti sekä TVO:n oman valmiuden

tehostaminen. OL3:n säännöllisen sähköntuotannon

aloittamisen jälkeen huhtikuussa 2023 riskienhal

linnan painopiste siirtyi käyttöönoton viimeistelystä ja

käytön aloittamisesta takuuajan hallintaan.

Vahinko- ja omaisuusriskeihin on varauduttu vakuu

tuksin. Tavoitteena on hallita vakuutuksia siten,

että vakuutusten kattavuus ja vakuutusturva sekä

vakuutusten kustannukset ovat tarkoituksenmu

kaisella tasolla. TVO on jäsenenä eurooppalaisissa

keskinäisissä ydinvakuutusyhtiöissä. Ydinvas

tuun varalta yhtiöllä on voimassa lainmukainen

ydinvastuuvakuutus.

OL1:n ja OL2:n sähköntuotannossa ei ole näköpii

rissä merkittäviä riskejä tai epävarmuustekijöitä.

OL3:n sähköntuotannon riskeistä ja epävarmuuste

kijöistä kerrotaan tarkemmin alla kohdassa OL3:een

liittyvät riskit.

Rahoitusriskien hallintaa ja polttoaineen hintariskiä

on käsitelty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 27:

Rahoitusriskien hallinta.

OL3:EEN LIITTYVÄT RISKIT

Takuuajan hallinta

Koekäyttöohjelman päättymisen jälkeen huhtikuussa

2023 alkanut säännöllinen sähköntuotanto ja touko

kuussa 2023 alkanut kaupallinen käyttö siirsivät

vastuun OL3:sta TVO:lle. Laitostoimittajalla säilyy

laitostoimitussopimuksen mukaiset vastuut takuu

ajoilta ja niiden keskeneräisten töiden osalta, jotka

on sovittu tehtäväksi myöhemmin laitostoimittajan

kustannuksella.

Vuoden 2023 aikana on toteutettu lukuisia OL3:n

takuuaikaan liittyviä riskienhallintatoimenpiteitä, joilla

tehostetaan takuuajan menettelyiden sujuvuutta sekä

varmistetaan laitostoimitussopimuksen mukaisten

takuuajan edellytysten toteutumista. TVO seuraa

tarkasti maaliskuussa 2018 solmitun ja kesäkuussa

2021 täydennetyn sovintosopimuksen mukaisten

ehtojen täyttymistä sekä OL3:n takuuajan etenemistä,

jotta ne toteutetaan laitostoimittajan aikataulun mukai

sesti taloudelliset ja tekniset resurssit varmistaen.

OL3:n tulontuottamiskyky

Vaikka OL3:n sähköntuotannossa on ollut vain vähän

häiriöitä koekäyttöohjelman päättymisen jälkeen,

OL3:n käytettävyyteen ensimmäisellä käyttöjaksolla

liittyy epävarmuuksia mahdollisten odottamatto

mien tapahtumien kautta. Näitä epävarmuuksia

hallitaan laitosyksikön suunnitelmallisella ylläpidolla

ja valvonnalla. Mikäli OL3 ei saavuta suunniteltua

käyttökerrointa, käyttökustannusrakennetta tai

Suomen kantaverkko rajoittaa tehotasoa tai järjes

telmäsuojasta TVO:lle aiheutuvien kustannusten

takia ei ole kannattavaa ajaa laitosyksikköä täydellä

tehotasolla, riskinä on tuotantokustannuksen nousu

verrattuna tavoitteeseen. Riskiä on tarkasteltu OL3:n

tulontuottamiskykyyn vaikuttavien eri skenaarioiden

avulla. Lisäksi riskiä on tarkasteltu Fingrid Oyj:n

järjestelmäsuojan riittävyyden ja siitä TVO:lle aiheu

tuvien kustannusten kannalta.

TVO toteuttaa lukuisia riskienhallinnan toimenpiteitä

varmistaakseen OL3:n tulontuottamiskykyä. Esimerk

kinä voidaan mainita huolellinen valmistautuminen

ensimmäiseen vuosihuoltoon, käytettävyyteen

vaikuttavien varaosien varmistaminen sekä Flaman

villen ja Taishanin sisarlaitosten kokemusten hyödyn-

täminen OL3:n vuosihuoltoon valmistautumisessa.

SUURET LAITOSMUUTOKSET JA NIIDEN TOTEUTUS

Tuotantokustannusten nousu ja kannattavuuden

heikentyminen voivat olla seurauksia epäonnistuneesta

laitosmuutoksen toteutuksesta. Merkittävissä suurissa

laitosmuutosprojekteissa on tärkeää selvittää ja

vastuuttaa ydinturvallisuuteen liittyvät vaatimukset ja

niiden täyttäminen projektiosapuolten välillä etukäteen

yllättävien projektinaikaisten kustannusten välttämiseksi.

Riskitarkastelussa projektien kustannusnousun

nähdään johtuvan joko puutteellisesta valmistelusta

ja vaatimusmäärittelystä, merkittävistä ennakoimat

tomista teknisistä ongelmista, haasteista lisensiointi-

prosessin läpiviennissä tai puutteista projektijohtami-

sessa ja hallinnassa.

Riskienhallintatoimenpiteinä TVO on vuonna

2023 jatkanut aikataulun ja kustannusten kannalta

tärkeimpien projektien priorisointia ja toimenpiteitä

varmistuakseen niiden resursseista. Lisäksi TVO

jatkaa projektitoimittajien valmiuksien ja intressien

varmistamista maailmanpoliittisen tilanteen epävar

muudet huomioiden.

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2023

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS KESKEISET TUNNUSLUVUT KONSERNIN TILINPÄÄTÖS EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS TALOUDELLISET TIEDOTTEET

ORGANISAATION KYVYKKYYS

Organisaation osaaminen ja kyvykkyys toimia

luvanhaltijana voivat heikentyä johtamisen toimimat

tomuudesta, epäonnistuneesta reagoinnista toimin-

taympäristön muutoksiin tai työyhteisön huonosta

ilmapiiristä. Tämä voi johtaa välittömien kustannusten

lisäksi muiden riskien toteutumisen todennäköi

syyden nousuun.

Luvanhaltijan kyvykkyyden ylläpitämiseksi TVO

varautui OL3:n käyttövaiheeseen ja tuleviin eläköity

misiin palkkaamalla 64 uutta henkilöä vuonna 2023

sekä ylläpitämällä laaja-alaisia toimittajaverkostoja.

TVO:n sairauspoissaoloprosentti oli 2,8 ja lähtö

vaihtuvuusprosentti 3,9. Johtamisen tueksi TVO:n ja

Posivan esihenkilöille on järjestetty erillistä turvalli

suusjohtamisen koulutusta.

Lisäksi aiemmin toteutettua osaamisen kartoitusta

hyödynnetään henkilöstösuunnittelussa. TVO on

tehnyt toimenpiteitä työyhteisökulttuurin kehittämi

seksi ja turvallisuuskulttuurin vahvistamiseksi. TVO

toteuttaa puolentoista vuoden välein henkilöstötutki

muksen ja seuraava tutkimus on tarkoitus toteuttaa

syksyllä 2024.

RAHOITUS- JA LIKVIDITEETTIRISKI

TVO:n liiketoiminnan rahoitusriskit liittyvät likvidi-

teetti-, markkina- ja luottoriskeihin. Rahoituslähteiden

hajauttamisella sekä pitkäaikaisilla luottositoumuksilla

ja likvideillä varoilla pienennetään rahoitukseen

liittyviä riskejä. Rahoitusasemaa on vahvistettu

laskemalla liikkeeseen uusi pitkäaikainen joukko

velkakirjalaina sekä ns. Private Placement -lainoja.

Markkinariskejä on pienennetty korko- ja valuut

tajohdannaisilla. Yhtiön rahoituspolitiikan mukaan

valuuttamääräiset lainat suojataan johdannaisilla

euromääräisiksi eräpäivään asti.

TVO:n luottoluokituksen ja näkymien muutokset sekä

markkinamuutokset korkotasoon ja yrityslainamargi

naaleihin vaikuttavat rahoituskustannusten hintaan.

Riskinä on rahoituskustannusten nousu nykytasosta.

Riskiä on tarkasteltu eri skenaarioista, joiden pohjana

ovat muutokset TVO:n lainasalkun keskikorossa sekä

marginaalissa. Riskien toteutumisen seurauksia ovat

rahoituksen hinnan nousu ja sitä kautta tuotantokus

tannusten nousu.

TVO:n rahoitustilanne on kehittynyt suunnitelmien

mukaisesti yhtiön hyödyntäessä monipuolisesti eri

rahoituslähteitä. Kansainvälisten pääomamarkkinoiden

lisäksi yhtiö hankkii pitkäaikaista rahoitusta pankeilta



hoituksen kannalta luottoluokituksilla on tärkeä rooli.

Rahoituksella varmistetaan TVO:n maksuvalmius

kaikissa olosuhteissa. Tätä varten yhtiöllä on merkit

tävät likviditeettipuskurit erilaisten valmiusluottojen ja

likvidien varojen muodossa. TVO:n perusperiaatteena

on hakea investointien rahoituksesta noin kolme neljäs

osaa rahoitusmarkkinoilta ja noin neljännes omistajilta.

TVO:lla pyritään pitkäaikaisiin rahoitusjärjestelyihin, ja

rahoitus järjestetään yhtiölle, ei erillisille hankkeille.

TVO:n omistajien, pankkien ja sijoittajien luottamus

TVO:n toimintaan on pysynyt vahvana myös vuonna

2023. Sitä kuvastavat muun muassa vuoden aikana

toteutetut merkittävät pitkäaikaisen rahoituksen

järjestelyt, kuten uuden julkisen joukkovelkakirja

lainan liikkeeseen lasku sekä ns. Private Placement

-lainojen liikkeeseen laskut.

KÄYTETYN YDINPOLTTOAINEEN

LOPPUSIJOITUKSEN KUSTANNUSNOUSU

Mikäli Posivan toteuttama käytetyn ydinpolttoaineen

loppusijoitushanke (EKA-projekti) ei toteudu suunni

telman mukaisesti, hankekustannukset nousevat tai

hankkeen valmistuminen viivästyy, loppusijoituksen

kustannusarvio nousee vaikuttaen olemassa olevan

käytetyn polttoaineen ydinjätehuoltovastuun määrään.

STUK ilmoitti syyskuussa 2023, että sen turvallisuus

arvio ja lausunto käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoi-

tuslaitoksen käyttölupahakemuksesta siirtyi vuodelle

2024. Tämä viivästyttää valtioneuvoston käyttölupaha

kemuksen käsittelyä, mikä puolestaan voi viivästyttää

käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoituksen aloittamista.

Riskienhallintatoimenpiteenä on vuoden 2023 aikana

jatkettu loppusijoitukseen liittyviä teollistamistoimen

piteitä, tehty sopimuksia loppusijoituksessa tarvit-

tavista tuotantokomponenteista sekä suunniteltu

tuotantovaiheen organisoitumista.

SOSIAALISEEN VASTUUSEEN,

HENKILÖSTÖASIOIHIN, IHMISOIKEUKSIEN

KUNNIOITTAMISEEN SEKÄ KORRUPTION JA

LAHJONNAN TORJUNTAAN LIITTYVÄT RISKIT

Sosiaaliseen vastuuseen, henkilöstöasioihin, ihmis-

oikeuksien kunnioittamiseen sekä korruption ja

lahjonnan torjuntaan liittyvät riskit ovat osa vastuul

lisuusriskien arviointia. Edellä mainittuihin asioihin

liittyen vuonna 2023 ei ole todettu merkittäviä

toimintaan vaikuttavia riskejä. Mikäli näillä osa-alu

eilla havaitaan mahdollisia riskejä, ne käsitellään

normaalin riskienhallinnan prosessin mukaan.

Jatkuvaa riskienhallintaa näillä osa-alueilla toteutetaan

TVO-konsernin toimintaohjeen mukaisesti. Sisäinen

tarkastaja valvoo osaltaan toimintaohjeen toteutumista

yhtiön toiminnassa. TVO-konsernissa on mahdollisuus

tehdä ilmoituksia mahdollisesta toimintaohjeen vastai

sesta toiminnasta myös täysin nimettömänä ilmoitus-

kanavapalvelun kautta. Projekteissa ja investoinneissa

näiden osa-alueiden mahdollisia riskejä arvioidaan

tarpeen mukaan. Lisäksi näitä asioita arvioidaan

toimittaja-arvioinneissa erillisen menettelytavan

mukaisesti. TVO:n eettisen liiketoiminnan periaatteet

ja tulokset kuvataan tarkemmin luvussa Vastuullisuus.

Vireillä olevat oikeuden käynnit ja

riita-asiat

TVO on osapuolena välimiesmenettelyssä, joka liittyy

OL1:n ja OL2:n vuosina 2017 ja 2018 toteutettuun

lauhduttimien uusintaan. Välimiesmenettelyn toisena



puolen välimiesmenettelyssä esittämiä vaatimuksia

perusteettomina ja vaatii niiden hylkäämistä sekä

oikeudenkäyntikulujensa korvaamista.

Tilikauden 2023 lopussa TVO:lla ei ollut muita vireillä

olevia oikeudenkäyntejä tai riita-asioita.

Sähköntuotanto

OL1:n, OL2:n ja OL3:n sähköntuotanto vuonna 2023

oli yhteensä 24 671 (16 351) GWh.

Laitosyksiköt toimivat turvallisesti. OL3:n säännöl

linen sähköntuotanto alkoi ja TVO vahvisti laitos-

yksikön vastaanotetuksi takuuajalle huhtikuussa

2023. OL1:n nettotuotanto oli 7 428 (6 932) GWh

ja käyttökerroin 95,4 (89,1) prosenttia. OL2:n netto

tuotanto oli 6 871 (7 532) GWh ja käyttökerroin 88,3

(96,8) prosenttia. OL1:n ja OL2:n käyttökerroin oli

yhteensä 91,9 (93,0) prosenttia.

OL3:n nettotuotanto oli 10 372 (1 887) GWh ja

käyttökerroin 75,2 (16,9) prosenttia. OL3:n nimel

listeho ja käyttökerroin tarkennetaan kokonaisen

käyttövuoden jälkeen.

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2023

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS KESKEISET TUNNUSLUVUT KONSERNIN TILINPÄÄTÖS EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS TALOUDELLISET TIEDOTTEET